Ballast heeft over 2009 de nettowinst met meer dan driekwart zien teruglopen, aldus Dušan van Leeuwen van Fortis Bank Nederland. Lichtpuntje bij het bouwbedrijf zijn de windmolenactiviteiten.

Ballast Nedam heeft over 2009 zowel de omzet als het bedrijfsresultaat en de winst zien teruglopen. Dat verwacht Dušan van Leeuwen, Hoofd Research bij Fortis Bank Nederland. Van Leeuwen gaat uit van een omzetdaling over 2009 tot 1,34 miljard euro van 1,43 miljard euro. Ballast, dat vrijdag aanstaande de cijfers bekend maakt, gaf in oktober een winstwaarschuwing af. Het bouwbedrijf stelde de EBIT-verwachting bij naar 15 tot 20 miljoen euro waar dit 20 tot 26 miljoen euro was. Gemeld werd dat het resultaat onder druk was komen te staan door tegenvallende resultaten bij de divisie Bouw en Ontwikkeling.


Van Leeuwen verwacht dat Ballast, in tegenstelling tot concurrent Heijmans, niet in de rode cijfers is beland. De analist voorspelt dat de nettowinst daalt tot 5,2 miljoen euro van 24 miljoen euro. Hij merkt daarbij op dat de windmolenactiviteiten hard groeien en hoge marges realiseren. Deze business staat bovendien veel minder onder druk dan de bouwactiviteiten en zal daardoor in 2009 en 2010 relatief belangrijker worden voor omzet en winst.


De betere winstgevendheid van Ballast ten opzichte van Heijmans is volgens Van Leeuwen één van de redenen dat het bedrijf relatief duurder is dan de twee grotere aan de Amsterdamse beurs genoteerde bouwbedrijven. Zo is de koerswinst verhouding voor Ballast 5,36 tegenover -2,94 voor Heijmans. Daarnaast heeft Ballast, in tegenstelling tot Heijmans en Bam, geen problemen gehad om met de banken. Daarentegen bleef Bam ternauwernood binnen de convenanten bleef, zag het bouwbedrijf zich, evenals Heijmans, genoodzaakt kapitaal op halen middels een emissie.

Van Leeuwen heeft een Houden advies en een koersdoel van 14,30 euro voor Ballast. Het aandeel staat tegen sluit 0,57 procent hoger op 13,26 euro. De AScX wint 0,70 procent.

Door: Arne Petimezas, ABM Financial News.
info@abmos.nl of +31(0)50-711 39